股票期權(quán)專區(qū)

家宴

熟悉而又陌生的一天。兩人吃完飯分別后，白果有一種似曾相識(shí)的感覺(jué)。

和進(jìn)才相識(shí)于大學(xué)攝影社團(tuán)，以往社團(tuán)周末組織室外攝影活動(dòng)，進(jìn)才與白果也都最為積極，雖然同是攝影愛(ài)好者,但是兩人過(guò)去的交集并不是很多。在攝影社團(tuán)里，白果是無(wú)可爭(zhēng)議的明星人物，不用刻意裝扮，已揮灑出無(wú)法掩蓋的光芒，儼然攝影社團(tuán)招徠新社員的頭號(hào)招牌。在白果這顆明星周圍，似乎從不缺少衛(wèi)星。

在接下來(lái)的一個(gè)月，進(jìn)才不敢與白果聯(lián)系，他知道白果為了準(zhǔn)備”二進(jìn)宮”考試，將下班后的所有時(shí)間都埋首在期權(quán)知識(shí)學(xué)習(xí)上，甚至在上班時(shí)間也會(huì)趁著老板不在時(shí)偷偷地瞄上幾眼，隔壁的同事趙小胖好幾次都冒出頭來(lái)想要一探究竟。

期權(quán)能夠產(chǎn)生這般吸引力，連白果自己都始料未及。是期權(quán)本身散發(fā)的磁場(chǎng)與魔力，還是僅僅想證明自己，白果一邊擺弄著桌上的手機(jī)，一邊心里嘀咕著。白果也不記得有多少天沒(méi)有收到進(jìn)才的短信了，只是每當(dāng)手機(jī)亮起時(shí)，都會(huì)條件反射一般地瞬間摸到眼前。

“又是一條羊毛衫打折促銷的短信，”“果皺了皺眉，”某移動(dòng)愈加不靠譜了，會(huì)不會(huì)連進(jìn)才新發(fā)的短信都給過(guò)濾掉？”這念頭也只是一閃而過(guò)，白果合上書(shū)本，用紅筆在手邊臺(tái)歷上畫(huà)了個(gè)眉飛色舞的圈。明天就是再戰(zhàn)沙場(chǎng)的曰子。”養(yǎng)兒防老，養(yǎng)書(shū)防考，白果躺在沙發(fā)上，盯著墻上的一幅意識(shí)流版畫(huà)，腦海沙盤中一遍遍排練著明日的考試路演。

第二天考試異常順利，期權(quán)定價(jià)知識(shí)經(jīng)進(jìn)才講解，白果記得出奇牢固，那本進(jìn)才推薦的書(shū)也大有葵花寶典之效，在考卷中多有體現(xiàn)。一個(gè)月蓬頭垢面的努力果真沒(méi)有付之東流，看著熟悉的題目，白果在考場(chǎng)中數(shù)次露出”小白在此，如來(lái)小佛拿命來(lái)”的得瑟神情，監(jiān)考官也似乎嗅到一股不同尋常的味道，神情恍惚地多次欲走上前來(lái)查探一番，都被白果幽幽而又飽滿的眼神逼了回去。

考試結(jié)束后，白果搖了搖因?yàn)樘^(guò)緊張而有些發(fā)酸的脖子。窗外不知何時(shí)飄起了小雨，淅浙瀝瀝灑在窗上，形成一道道無(wú)軌跡可循的雨簾，提醒著考生一場(chǎng)激烈的考試才剛剛過(guò)去。白果回想著備考以來(lái)的狀況，對(duì)初識(shí)不久的個(gè)股期權(quán)也不再像進(jìn)才第一次向她介紹這一什物時(shí)那樣霧里看花、水中望月了。數(shù)月前還遮在眼前的層層迷霧，被進(jìn)才似乎會(huì)變魔法的雙手輕聲一拂,頓時(shí)如換上美曈一般，將個(gè)股期權(quán)世界中的萬(wàn)物盡收眼底。

 

陷入沉思良久，白果這才發(fā)覺(jué)監(jiān)考官瞪著如千年巨蛇燈籠般大小的雙眼，帶著考完還不速速離場(chǎng)的怨念，胡亂向自己打來(lái)。此地不宜久留，看著考場(chǎng)下方一個(gè)個(gè)沖進(jìn)雨幕的身影，白果這才想到早上出門匆忙，忘記帶雨傘。想起之前自己自嘲式的微博名”笨笨紅燒肉”還真挺貼切，也難怪父母大人不放心，一直催著自己趕緊處個(gè)對(duì)象有個(gè)照應(yīng)。

考場(chǎng)門前還擁擠著一群同白果一樣忘帶雨具的考生，一邊與同行的伙伴討論考卷的內(nèi)容，一邊無(wú)可奈何凝望著意猶未盡下個(gè)不停的小雨。白果背著書(shū)包擠到了陣線的最前沿，這個(gè)式樣普通、繡著蒙奇奇圖案的背包跟在白果身邊已經(jīng)有些年份，原本一直裝著白果最心愛(ài)的攝影器材，而今換成了一本本飽經(jīng)摧殘的期權(quán)教材。攝影授人以另一個(gè)角度觀察和體驗(yàn)現(xiàn)實(shí)生活，而期權(quán)則讓人看到了一個(gè)截然不同的斑斕世界，迷戀上期權(quán)想來(lái)也是不無(wú)淵源了。白果取下書(shū)包放在頭頂，正欲沖入雨中時(shí)，忽然看到馬路對(duì)面進(jìn)才撐著雨傘，向自己的方向用力地?fù)]著手。

“你怎么會(huì)在這兒？”待進(jìn)才靠近，白果仰起雖被發(fā)梢掩蓋大半，但依然隱現(xiàn)出優(yōu)美曲線的脖頸，”大周末的，您不是一般宅在家里潛心研究期權(quán)或者忙著刷微博嗎？”自從兩人因期權(quán)熟悉起來(lái)以后，白果也不經(jīng)意間開(kāi)始顯露出調(diào)皮的一面，時(shí)常拿進(jìn)才打趣。

“早上給您發(fā)了條短信提醒您今天有雨，”對(duì)于白果的調(diào)侃，見(jiàn)過(guò)期權(quán)市場(chǎng)大風(fēng)大浪的進(jìn)才自然應(yīng)對(duì)有方，”看您沒(méi)回短信，就料到馬小姐又犯了老毛病。”

“馬小姐？”白果揉了一下眼睛，確定眼前的這位是進(jìn)才不錯(cuò)。

 

“馬大哈小姐啊，”進(jìn)才擠眉弄眼笑起來(lái)，為自己的有力還擊得意不已，”餓了吧，請(qǐng)你吃東西，算是預(yù)祝你此戰(zhàn)告捷。”

華燈初上，魔都的夜色在雨中也褪去了以往過(guò)多的妖嬈。進(jìn)才與白果傾聽(tīng)著腳下不時(shí)有水花濺起的聲音和風(fēng)雨之間的婆娑互語(yǔ)，許久沒(méi)有開(kāi)口說(shuō)話。

寧?kù)o無(wú)處不在，而你只需去聆聽(tīng)。

“今天考試情況如何？”最后還是進(jìn)才打破了沉默。

“說(shuō)起考試，還要多謝師兄的神功傳授呀。”

夸完進(jìn)才，白果才將考試中碰到的疑問(wèn)一一提出。這些對(duì)于進(jìn)才來(lái)說(shuō)，解釋起來(lái)并不太難。聽(tīng)了進(jìn)才的講解，白果心中喜憂參半，但通卷算來(lái)，通過(guò)的概率還是比上次高了不止一個(gè)音階。對(duì)進(jìn)才，白果還是心存感激的。從微博上的短暫互動(dòng)，到逐步引領(lǐng)白果步入期權(quán)殿堂，再到考試前的集中輔導(dǎo)，而今又導(dǎo)演出雨中救美的電視劇情，進(jìn)才的心思白果不可謂不清楚。

“如果這次考試通過(guò)的話，來(lái)我家做客吧，我親自下廚答謝您。”聽(tīng)到白果突然冒出來(lái)的這句話，進(jìn)才愣在原地，受寵若驚。看著進(jìn)才這副模樣，白果終于還是忍不住給了他最致命的一擊，”我家的地址您是知道的吧，每天刷我微博先生。”

盡管浮沉股海數(shù)載，進(jìn)才的智商不容置疑，但此刻腦海恰如剛看到自己的重倉(cāng)股遭受重挫那般，一片空白。”不見(jiàn)不散！”白果一個(gè)箭步邁進(jìn)攔住的出租車。

“那我一定帶瓶紅酒登門拜訪。”進(jìn)才向著并未駛遠(yuǎn)的出租車的方向高聲喊了一句。為什么會(huì)是這句，最近國(guó)產(chǎn)反腐劇看得實(shí)在太多，進(jìn)才離奇自己的愚鈍，用牙齒狠狠地咬了下自己的下唇。

又是一個(gè)傭懶的周末，進(jìn)才在周五就已處理完手上所有的事情，沒(méi)有加班的雙休日才是看得見(jiàn)的幸福。陽(yáng)光甚好，滿滿地照入進(jìn)才雖然不大但五臟倶全的小房間里。進(jìn)才躺在自己略顯松軟的床上，若有若無(wú)地看著電視上正直播的NBA籃球比賽。

這時(shí)，進(jìn)才聽(tīng)到手機(jī)鈴響。周末有人打進(jìn)電話可不是一件應(yīng)景的事

兒，進(jìn)才不情愿地拿起手機(jī)，竟然是白果來(lái)電。進(jìn)才趕緊接通了。

“是不是最近地球太危險(xiǎn)，您老化作青煙跑路去水星避難去了，火星人？”進(jìn)才一接電話就不無(wú)好氣。

電話那邊傳來(lái)白果噗噗幾聲淺笑，”幾日不見(jiàn)，功力又見(jiàn)長(zhǎng)進(jìn)啊，火星人讓我轉(zhuǎn)告您不用再隱瞞小怪獸的身份了。”說(shuō)完，一聲充滿千年怨念的長(zhǎng)嘆迎耳襲來(lái)。

“怎么了？莫非考試又……”進(jìn)才想了一下，但也只能想起這一件事來(lái)。

但如果不是因?yàn)槠跈?quán)，進(jìn)才恐怕連這一件事都想不出來(lái)吧。進(jìn)才不知道是否該慶幸，突然又對(duì)什么都不確定起來(lái)。

“是考試，哎……”

“這一次差了多少呀？”進(jìn)才最見(jiàn)不得女人嘆氣，每次在動(dòng)漫中看到有神物口吐寒氣，或者有人使出一招寒冰掌，都會(huì)覺(jué)得女人的嘆息也就如此。

“哈哈上當(dāng)了吧，不過(guò)分?jǐn)?shù)比不上您當(dāng)年。”白果發(fā)現(xiàn)自己也多了那么幾分小邪惡。

進(jìn)才不由地咽了一口氣，不僅因?yàn)樽约阂菜惆坠陌雮€(gè)入門師傅，徒弟不爭(zhēng)氣，師傅自然難辭其咎，”怪不得地球更危險(xiǎn)了，原來(lái)是火星人太狡猾太可惡。”

“下個(gè)周末沒(méi)事的話來(lái)我家做客吧，VIP級(jí)待遇哦。”進(jìn)才又一次受寵若驚得說(shuō)不出話來(lái)。多么美妙的周末?。?/p>

“鴻門宴吶，沒(méi)問(wèn)題。”進(jìn)才掐著嗓子扯出不怎么地道的港臺(tái)腔，隨意而又肯定地答應(yīng)了下來(lái)。

也許是期權(quán)讓兩人相處的交集變多的緣故，如今進(jìn)才見(jiàn)白果時(shí)再也不會(huì)像一個(gè)月前那么小鹿亂撞了，偶爾他還會(huì)調(diào)侃這個(gè)學(xué)妹一番，而白果要么伶牙俐齒地把他反駁得啞口無(wú)言，要么嬌嗔一笑讓他不知所措。

一周的時(shí)間過(guò)得很快，進(jìn)才發(fā)現(xiàn)與很多人在期盼某件事時(shí)會(huì)覺(jué)得時(shí)間變慢不同，自己在這一周里反而能夠更集中精力去工作。進(jìn)才并不覺(jué)得自己是工作狂，只是因?yàn)樵诠ぷ髦嗾业搅似跈?quán)這另一處興趣所在，生活并不空虛。

周末轉(zhuǎn)瞬即至。

盤算好登門的時(shí)間，進(jìn)才提前來(lái)到白果家所在的碧蕓社區(qū)。碧蕓社區(qū)算得上是魔都非常高端的國(guó)際社區(qū)了——無(wú)論是房?jī)r(jià)還是環(huán)境，都是進(jìn)才這等”男屌絲”望塵莫及的。徜徉在社區(qū)的小石子路上，小河的彼岸豁然可見(jiàn)一棟棟連體別墅，進(jìn)才突然意識(shí)到，他正在追求的是不折不扣的”白富美”。

到了約定的時(shí)間，進(jìn)才按下3號(hào)樓303室的門鈴。只見(jiàn)白果左手持刀、腰系白色圍裙出現(xiàn)在門前，刀尖和圍裙上還閃著血滴點(diǎn)點(diǎn)，在門前地板弱光的反射下，竟隱含著幾分詭譎。進(jìn)才哪見(jiàn)過(guò)這等陣勢(shì)，不由地雙腳側(cè)向了電梯一點(diǎn)的方向，按照TVB劇《讀心神探》里的解釋，這是想逃跑的征兆和表現(xiàn)。進(jìn)才趕緊用余光向衣柜間瞄了一眼，昨晚休息時(shí)觀看的電影《美國(guó)精神病人》的陰影開(kāi)始襲來(lái)，患有嚴(yán)重精神分裂癥的男主角都是將自己謀殺的人藏尸于衣柜間中，進(jìn)才也仿佛從衣柜間的縫隙里看到絲絲血漿滲了出來(lái)。連白果圍裙上的血滴也忽然化作一個(gè)個(gè)充滿血絲煞紅的眼睛，直直地盯著進(jìn)才的雙眸。

“愣著干啥，還不進(jìn)來(lái)？雞才剛剛殺好白果搖了搖手上的尖刀，晃出一道刺眼的刀光，直射進(jìn)才茫然的眼睛，進(jìn)才這才回過(guò)神來(lái)。          

“雞？”進(jìn)才故作驚愕狀，指了指白果身上的雞血，”不知道是哪只雞竟慘遭如此不人道的

殺戮！”

“怎么，沒(méi)見(jiàn)過(guò)本姑娘這番打扮殺生呀，快進(jìn)來(lái)吧。”白果聞到背后傳來(lái)一股略糊的味道。

 

進(jìn)才還真是第一次見(jiàn)到白果這種居家裝扮，不施粉黛的她更顯清純可人。如此大的反差讓進(jìn)才一時(shí)語(yǔ)塞。

白果居住的房間面積并不大，但格局設(shè)計(jì)得井然有致，收拾得也干凈利落。不少地方點(diǎn)綴著亮色和卡通的圖案，陽(yáng)臺(tái)上整齊地?cái)[放著幾株鮮艷的盆栽，再加上家具的款式與色調(diào)，能

讓人馬上猜到這是女孩子居住的地方。房間客廳沙發(fā)上隨意散落著幾本時(shí)尚雜志和攝影期刊，門廳兩側(cè)墻壁上還掛著幾幅白果拍攝的照片，其中有兩幅還是在與進(jìn)才一起參加的活動(dòng)中拍攝的。

白果招呼進(jìn)才在客廳先坐下，自己忙不迭一頭扎進(jìn)柴米油鹽工作間繼續(xù)動(dòng)刀動(dòng)槍操作起來(lái)。進(jìn)才本來(lái)提出要幫忙，但白果執(zhí)意要自己完成這一餐杰作，看著白果舍我其誰(shuí)的作戰(zhàn)姿態(tài)和左手刀右手鏟的駭人利器，進(jìn)才也只好不再堅(jiān)持。進(jìn)才明白，對(duì)于堅(jiān)持己見(jiàn)的女人，萬(wàn)萬(wàn)不得迎頭而上，還是以退為進(jìn)方為良策。

看著廚房里忙碌的白果，進(jìn)才在客廳隨手翻著雜志，本來(lái)說(shuō)的再等半小時(shí)也慢慢過(guò)了近一小時(shí)。

“真不好意思，讓‘您’久等了。”白果擦了擦額頭，將剛出爐的飯菜端上了餐桌。小雞燉蘑菇，咖喱牛腩，紅燒肉，色澤分明的三個(gè)主菜圍繞著坐鎮(zhèn)中心的西紅柿雞蛋湯，雖說(shuō)不上特別誘人，但也可見(jiàn)白果著實(shí)費(fèi)了一些功夫，即使進(jìn)才在公司食堂已經(jīng)稍有些吃膩了這樣的菜式。

“沒(méi)事，VIP=VeryImportantPigeon,大號(hào)被放鴿子王嘛，”進(jìn)才悶聲了好久，一張口就得理不饒人，”相對(duì)于這個(gè)，我更關(guān)心飯萊有沒(méi)有被投毒哈哈。”

白果拿來(lái)早先準(zhǔn)備好的餐具，瞪了進(jìn)才一眼，”說(shuō)好的紅酒呢？”

竟然還是被白果聽(tīng)到了，進(jìn)才只怪那晚的風(fēng)雨聲還不夠大，”不好意思，剛才樓下你們社區(qū)一只臘腸犬在身后一直跟著我，我猜它是不是患了抑郁癥想要借酒澆愁，就把酒留給了它。”

注意到進(jìn)才的窘態(tài)，白果也來(lái)了精神，一掃剛才風(fēng)塵仆仆的匆忙，”小女子知恩圖報(bào)言而有信，為了感謝進(jìn)大俠出手相助，特備此薄酒，不成敬意。”

“那在下就恭敬不如從命了。”進(jìn)才拈起了碗筷，嘗了一口最喜歡的咖喱，濃濃的咖喱香順著早已青黃不接的腸道刺激著五臟六腑，讓進(jìn)才想起了《食神>中的黯然銷魂飯,一滴熱淚順勢(shì)穿過(guò)眼角奪眶而出。

辣！辣得痛徹心扉！

白果趕緊遞上一張紙巾，”實(shí)在不好意思，讓您做我的小白鼠了。”

進(jìn)才大口喝了幾口水，這才緩過(guò)來(lái)，”看來(lái)我還是輕視了VIP的含義，

這分明是VeryImproperPunishment嘛。”

“真心感謝你輔導(dǎo)我準(zhǔn)備期權(quán)知識(shí)測(cè)試，我的資格證里，有我的一半，也有你的一半。”白果真誠(chéng)地舉起酒杯。

進(jìn)才一時(shí)幸福得有些暈眩。不過(guò)既然說(shuō)到正題，進(jìn)才少不得再顯擺顯擺：”那師傅借機(jī)再考考徒弟，你知道什么叫買入認(rèn)沽期權(quán)策略和賣出認(rèn)沽期權(quán)策略嗎？”

白果想了想，卻好像什么也記不起來(lái)了。

“首先，如果對(duì)市場(chǎng)或者某一股票看空，就可以買入認(rèn)沽期權(quán)。買入認(rèn)沽期權(quán)建立頭寸要能盈利，標(biāo)的證券的價(jià)格就必須下跌。對(duì)于期望標(biāo)的證券下跌而買入認(rèn)沽期權(quán)的投資者來(lái)說(shuō)，吸引他的是獲取遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于他所付權(quán)利金的潛在盈利可能性。”進(jìn)才先是概括性地介紹了買入認(rèn)沽期權(quán)的一般情形。

“這就像是一種含有投機(jī)性的策略對(duì)吧？”白果說(shuō)出了自己的第一感覺(jué)。

“投機(jī)只是買入認(rèn)沽期權(quán)的其中一種目的。另外認(rèn)沽期權(quán)也有保守的用法，可以成為非常有效的定期保單，用于保護(hù)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。”進(jìn)才看出了白果眼神里有些迷茫，繼續(xù)解釋道。

“買入認(rèn)沽期權(quán)就像是買保險(xiǎn)，當(dāng)投資者持有現(xiàn)貨股票，并想規(guī)避股票價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就可以買入認(rèn)沽期權(quán)作為保險(xiǎn)。”

為了更清楚地介紹買入認(rèn)沽期權(quán)的保險(xiǎn)功能，進(jìn)才接著舉了個(gè)例子。“例如我持有1000股現(xiàn)價(jià)42元的CD證券股票，買入1張行權(quán)價(jià)格為40元的認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)保留了股票的上漲收益，當(dāng)股價(jià)跌破40元時(shí)，我可以行使期權(quán)以4?元賣出股票，從而保證了我的股票價(jià)值不低于4萬(wàn)元（1張x40元x1000合約單位）。認(rèn)沽期權(quán)對(duì)于我來(lái)說(shuō)，就如同一張保險(xiǎn)單。如果股價(jià)不跌反升，投資者所損失的不過(guò)是權(quán)利金而已。”

白果若有所思地點(diǎn)了點(diǎn)頭：”這個(gè)策略不錯(cuò)，以后我再炒股的時(shí)候可以派上用場(chǎng)啦。不過(guò)你為什么不買行權(quán)價(jià)為42元的認(rèn)沽期權(quán)呢？那樣不是可以保你的股票價(jià)值不低于4.2萬(wàn)元了嗎？”

“買行權(quán)價(jià)為42元的認(rèn)沽期權(quán)S然也可以，但是平值期權(quán)的價(jià)格比虛值期權(quán)貴，你要付出的權(quán)利金更多，如果最后股價(jià)不跌反升，你損失的權(quán)利金也更多。通常來(lái)說(shuō)，如果要給自己的股票買保險(xiǎn)的話，應(yīng)該把平值、虛值期權(quán)的價(jià)格做個(gè)比較，計(jì)算不同期權(quán)帶給自己的損益情況，然后再選一個(gè)適合的合約。事實(shí)上多數(shù)成熟的期權(quán)交易者對(duì)虛值期權(quán)有著特殊的偏愛(ài)，它的使用也比實(shí)值期權(quán)廣泛得多。”

“嗯，還是你看得透徹！看來(lái)實(shí)戰(zhàn)的話我還差得遠(yuǎn)啊。”白果嘆道。

“說(shuō)到炒股，就要講到下一個(gè)期權(quán)基本策略了：賣出認(rèn)沽期權(quán)。借助認(rèn)沽期權(quán)，可以降低買入股票的成本。投資者可以賣出較低行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)，也就是虛值期權(quán)，為股票鎖定一個(gè)較低的買入價(jià)（即行權(quán)價(jià)等于或者接近想要買入股票的價(jià)格）。若到期時(shí)股價(jià)維持在行權(quán)價(jià)之上而期權(quán)未被行使，投資者可賺取賣出期權(quán)所得的權(quán)利金。若股價(jià)維持在行權(quán)價(jià)之下而期權(quán)被行使的話，投資者便可以按原先預(yù)估的價(jià)位，也就是期權(quán)的行權(quán)價(jià)買入股票，而且實(shí)際成本則因獲得權(quán)利金收入還會(huì)有所降低。”白果聳了聳肩，表示似懂非懂。

“還是拿CD證券舉例吧。比如近期我想買CD證券的股票，但是目前股價(jià)為40元，我覺(jué)得估值太高了，36元才是比較合理的價(jià)格，所以只有當(dāng)CD證券的股價(jià)在36元左右的時(shí)候，我才愿意買。這時(shí)候我可以賣出—個(gè)月后到期行權(quán)價(jià)為36元的CD證券認(rèn)沽期權(quán),并獲得280元權(quán)利金。—個(gè)月后如果CD證券跌至36元以下，則我的期權(quán)將被行權(quán)，對(duì)方將以36元的價(jià)格賣出CD證券股票給我，我則花費(fèi)36元x1000合約單位=36000元買入股票，加上之前收入的280元權(quán)利金，我實(shí)際上是以每股35.72元的價(jià)格買入CD證券，比我之前的心理價(jià)位還略低點(diǎn)。如果CD證券沒(méi)有跌破36元，我就收入280元權(quán)利金，也沒(méi)啥損失不是？”

“贊??！原來(lái)賣出認(rèn)沽期權(quán)有這樣的妙用！”

“那是，股神巴菲特就經(jīng)常用到賣出認(rèn)沽期權(quán)的策略，”巴菲特在進(jìn)才心中的地位是他人無(wú)法比擬的，”早在1993年4月，巴菲特在對(duì)可口可樂(lè)公司的資產(chǎn)和股價(jià)作出評(píng)估后，以1.5美元的期權(quán)金賣出300萬(wàn)張、1993年12月17日到期、執(zhí)行價(jià)為35美元的認(rèn)沽期權(quán)合約，當(dāng)時(shí)可口可樂(lè)股票的市價(jià)是39美元左右。此后巴菲特又加賣了200萬(wàn)張認(rèn)沽期權(quán)合約。對(duì)巴菲特而言，若1993年12月17日可口可樂(lè)的股價(jià)在35美元以上，那么這份期權(quán)就是廢紙一張，巴菲特可以白拿這1.5美元X500萬(wàn)份=750萬(wàn)美元的期權(quán)金；但若屆時(shí)股價(jià)低于35美元，巴菲特就必須按35美元的價(jià)格買入500萬(wàn)股可口可樂(lè)，當(dāng)然因?yàn)橹笆杖×?.5美元期權(quán)金的原因，所以可口可樂(lè)只有跌破33.5美元時(shí)巴菲特才真正虧損。對(duì)巴菲特而言，本來(lái)就有不斷增持可口可樂(lè)的打算。若可口可樂(lè)不跌，那么白賺點(diǎn)期權(quán)金也是好的；但是若大跌，那么期權(quán)金就等于市場(chǎng)補(bǔ)貼你1.5美元去買入可口可樂(lè)，同樣也是好的。對(duì)于一個(gè)長(zhǎng)期投資者而言，這成為上漲下跌兩相宜的投資方法了。另外，巴菲特把賣出認(rèn)沽期權(quán)當(dāng)成是一種類似保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的投資活動(dòng)，即收取保費(fèi)（期權(quán)金），在股市下跌時(shí)為他人提供風(fēng)險(xiǎn)保障。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一直是巴菲特主掌的伯克希爾公司的主業(yè)，也是巴菲特非常熟悉并且運(yùn)作了很多年的生意。而期權(quán)最重要的用途之一恰好就是為投資者提供保障、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。因此巴菲特在期權(quán)的交易過(guò)程中采取與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)完全一致的決策機(jī)制，把賣出期權(quán)當(dāng)成一種承保業(yè)務(wù)。”

進(jìn)才見(jiàn)白果聽(tīng)得聚精會(huì)神，目露崇拜之色，越講越起勁。”當(dāng)然，股神巴菲特有自己獨(dú)特的賣出認(rèn)沽期權(quán)的思路。首先，巴菲特大量賣出的是長(zhǎng)期期權(quán)。你知道，期權(quán)的期限越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大，期權(quán)也就越貴，巴菲特認(rèn)為長(zhǎng)期來(lái)看，股市是會(huì)上漲的，因此賣出這樣的長(zhǎng)期期權(quán)，既可以獲得巨額的權(quán)利金收入，又可以避免較高的行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。巴菲特賣出的大部分期權(quán)都是15年到20年的期權(quán)，光是期權(quán)金一項(xiàng)就收入了48億美元。其次，巴菲特賣的主要是歐式期權(quán)，買方只能在期權(quán)到期日才能提出行權(quán)，而在到期日之前，巴菲特不對(duì)買方負(fù)有任何形式的義務(wù)。隨著時(shí)間的推移，當(dāng)股市利好，指數(shù)上漲，期權(quán)處于虛值，且期權(quán)的時(shí)間價(jià)值減少時(shí)，巴菲特就會(huì)趁著期權(quán)價(jià)格大幅下跌之際進(jìn)行平倉(cāng)操作，從而以高賣低買的方式實(shí)現(xiàn)盈利。例如在2010年下半年的這樣一次操作，他對(duì)8個(gè)期權(quán)合約的平倉(cāng)就直接獲利2.22億美元。通過(guò)采用在場(chǎng)外市場(chǎng)賣出期權(quán)的策略，使得巴菲特不但無(wú)需為這些期權(quán)合約中的大部分支付抵押擔(dān)保，而且期權(quán)金到了巴菲特的手里，就變成了一大筆無(wú)息、免費(fèi)，且可以隨意使用的資金。而這樣一大筆現(xiàn)金在投資大師巴菲特的手中肯定不會(huì)放在那里睡大覺(jué)，股神對(duì)這筆錢怎么個(gè)用法，能產(chǎn)生多少追加收益，也就可想而知了。”

—口氣講了這么多，白果也聽(tīng)得目瞪口呆：真不愧是股神，這個(gè)策略可真是要認(rèn)真學(xué)習(xí)和領(lǐng)悟才行。”進(jìn)才看到白果呆若木雞的模樣，才曉得剛才提到的48億美元權(quán)利金收入和2.22億獲利這兩個(gè)數(shù)字對(duì)白果來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直是致命的誘惑和沖擊。

進(jìn)才生怕白果直接暈過(guò)去：”好了好了，趕快收起咱們的口水吧，股神豈是人人都能做的？“。

白果卻不以為然，認(rèn)真記下進(jìn)才講的這兩個(gè)策略，如果說(shuō)以前學(xué)習(xí)的知識(shí)還只限于紙上談兵的話，那么進(jìn)才親口講述自己在期權(quán)市場(chǎng)中摸爬滾打的故事則大有實(shí)戰(zhàn)的味道。白果聽(tīng)得入迷，還想要進(jìn)才講更多一些，這時(shí)白果的電話鈴聲大作，依然是蔡健雅的那首BeatuifulLove。有人說(shuō)，毀掉一首歌的最佳方法就是把它設(shè)為鬧鈴，而現(xiàn)在，把一首歌設(shè)為電話鈴聲，也是一樣的效果。

白果手上比劃了一下：”是我爸。”然后離開(kāi)座位走到了陽(yáng)臺(tái)。

白果把接電話的聲音壓得很低，進(jìn)才徑自端坐在餐桌前，中間偶然轉(zhuǎn)頭看向陽(yáng)臺(tái)，發(fā)現(xiàn)白果臉上掛著不耐煩的表情。

“怎么了，被家人數(shù)落了？”白果剛一掛掉電話坐下，進(jìn)才就表示了好奇。

“還不是我爸要給我安排相親，你說(shuō)為什么上學(xué)時(shí)爸媽都反對(duì)我談戀愛(ài)，說(shuō)要以學(xué)業(yè)為重，這一畢業(yè)就害怕我嫁不出去似的催得賊緊。”

進(jìn)才還是第一次聽(tīng)說(shuō)白果家人這么著急她的終身大事，聽(tīng)到安排相親這幾個(gè)字，心中百味雜陳。

 

“那你打算怎么辦呢？”進(jìn)才小心翼翼地試探道。

“―個(gè)字，拖！”

“你確定是拖，不是拍拖？”進(jìn)才終于吞下提到嗓子眼的小心臟。

二話不說(shuō)，白果拿起筷子，往進(jìn)才的碗里夾了大大的一塊咖喱牛腩!